Relatório de inflação trouxe mais detalhes sobre o cenário base do Banco Central para condução da política monetária.

Divulgado há pouco, o Relatório Trimestral de Inflação reforçou as mensagens passadas na semana passada durante coletiva à imprensa, indicando que o fim do ciclo de aperto está próximo, mas que o elevado grau de incerteza impõe cautela nas estratégias da autoridade monetária. Conforme anteriormente divulgado, as projeções centrais do BC apontam para o IPCA acima da meta em 2022 e 2023, em 8,8% e 4,0%, respectivamente. Para o ano que vem, cresceu a probabilidade de a inflação superar o limite superior do intervalo contendo a meta de 12% no Relatório do primeiro trimestre para 29%. Para 2024, que deve começar a ser incorporado em breve no horizonte relevante de política monetária, o BC antevê a inflação em 2,7%, abaixo da meta (3,0%). A nosso ver, a comunicação do BC e a evolução recente do cenário seguem compatíveis com a taxa Selic terminal em 13,75% ao ano em 2022