Índice de Gerentes de Compras (PMI) aponta para reaceleração da atividade econômica global no início do ano, mas sugere persistência dos riscos inflacionários. O PMI global composto de fevereiro registrou 52,1 pontos, uma alta relevante em relação à leitura anterior e que confirmou a evolução da atividade econômica em patamar expansionista. Esse quadro é compatível com a aceleração da economia chinesa em meio ao processo de reabertura e com a evolução mais positiva da atividade econômica da Área do Euro, passado o período de maior risco de uma crise de abastecimento energético. Em termos globais, o setor manufatureiro foi impulsionado pelo desempenho mais forte dos emergentes asiáticos e uma redução consistente de gargalos sobre as cadeiras produtivas. Por sua vez, o forte avanço do setor de serviços resultou de uma evolução ainda positiva da demanda e do mercado de trabalho global. Apesar dos sinais favoráveis em relação ao crescimento econômico no início do ano, há alguns riscos inflacionários sinalizados pelo PMI. Os resultados seguem pressionados nos componentes de preços finais ao consumidor e a evolução forte das métricas de emprego pode gerar pressões inflacionárias adicionais via salários. Caso essa trajetória se confirme, é possível que seja necessário um esforço mais forte por parte dos bancos centrais na condução do ciclo de aperto monetário, com sustentação dos juros elevados por mais tempo.
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